慧正觀(guān)察：盡管研判全球經(jīng)濟放緩 但巴斯夫依舊調高全年銷(xiāo)售額預期
- 發(fā)表時(shí)間：2022-08-02
巴斯夫第二季度銷(xiāo)售額230億歐元，同比增長(cháng)16.3%。巴斯夫歐洲公司執行董事會(huì )主席薄睦樂(lè )博士認為，盡管原材料和能源價(jià)格持續高企，但巴斯夫在二季度再次實(shí)現了強勁的收益。銷(xiāo)售額增長(cháng)主要來(lái)自，幾乎所有的巴斯夫業(yè)務(wù)領(lǐng)域均進(jìn)行了大幅度的提價(jià)。
成本增加 巴斯夫全面調漲銷(xiāo)售價(jià)格
調漲銷(xiāo)售價(jià)格平衡了原材料和能源的增加成本部分，所以巴斯夫第二季度的不計特殊項目的息稅前收益僅為23億歐元，相當于去年同期的收益水平。農業(yè)解決方案業(yè)務(wù)領(lǐng)域和營(yíng)養與護理業(yè)務(wù)領(lǐng)域的收益大幅增加，工業(yè)解決方案業(yè)務(wù)領(lǐng)域的收益也小浮上升�；瘜W(xué)品業(yè)務(wù)領(lǐng)域和材料業(yè)務(wù)領(lǐng)域不計特殊項目的息稅前收益則顯著(zhù)降低。在表面處理技術(shù)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，不計特殊項目的息稅前收益也大幅下降。
預判原油繼續高企 全球經(jīng)濟放緩
財報中，巴斯夫也對2022年全球經(jīng)濟環(huán)境的評估調整，如下圖中的預測。
巴斯夫下調了增長(cháng)指標，同時(shí)上調了原油價(jià)格，不難看出，巴斯夫還是對全球經(jīng)濟增長(cháng)預期做了更加謹慎的判斷，尤其是在原油價(jià)格高位的情況，全球經(jīng)濟有可能進(jìn)一步放慢增長(cháng)節奏。
巴斯夫預計今年下半年全球經(jīng)濟發(fā)展將逐步放緩，歐洲更是首當其沖。這一預測的前提是假設中國沒(méi)有出現新的封控措施和嚴格限制，以及天然氣短缺沒(méi)有導致歐洲出現停產(chǎn)。
收入確定性增長(cháng) 利潤全面持平
巴斯夫同時(shí)上調了全年的收入預測，從年初的740億-770億歐元，調高到860億-890億歐元，不計特殊項目的息稅前收益提高2億歐元，調整至68億-72億歐元之間。從收益調整出發(fā)，巴斯夫亦降低了資本投資回報率的預測，較年初判斷更加謹慎。
天然氣危機持續 路德維希港持續面臨停產(chǎn)危機
進(jìn)入7月，由俄烏戰爭引發(fā)的歐洲天然氣危機出現了升級的趨勢，首先是7月25日，歐洲天然氣價(jià)格大幅上漲12%。第二天，也就是7月26日，再度上漲14.75%。大幅、高頻的提價(jià)，其實(shí)早在7月20日 ，歐盟就已經(jīng)發(fā)出信號。歐盟委員會(huì )建議，從2022年8月1日至2023年3月31日，各成員國采取自愿措施，將天然氣使用量與前5年同期平均水平相比減少15%以上。7月25日，德國工商聯(lián)合會(huì )的報告，德國3500家受訪(fǎng)工業(yè)企業(yè)，超過(guò)16%的企業(yè)認為有必要減產(chǎn)或者放棄部分業(yè)務(wù)。顯然天然氣的高企價(jià)格和不能連續供應，已經(jīng)給德國企業(yè)造成很大擔憂(yōu)。
化工是德國第三大產(chǎn)業(yè)，排在汽車(chē)制造和機制制造之后。早先時(shí)候，德國化工協(xié)會(huì )CEO沃爾夫岡·斯特拉普對路透社表示，雖然化工公司在極盡所能地尋找節約天然氣的方式，但效果有限。該協(xié)會(huì )主席也在7月公開(kāi)表示，如果天然氣供應不足，將導致化工行業(yè)出現明顯停產(chǎn)。
巴斯夫早前多次警告，如果天然氣供應量低于50%，其位于路德維希港的一體化基地，有可能全部停產(chǎn)，將直接影響全球建材、農藥、化肥、汽車(chē)、醫藥、電子、化妝品和個(gè)人洗護等多個(gè)行業(yè)。4月1日和4月18日，巴斯夫先后對在歐洲和北美的聚氨酯和聚醚胺進(jìn)行提價(jià)之后，6月13日再次對北美銷(xiāo)售的PA、PET和PBT塑料進(jìn)行提價(jià)。
巴斯夫認為，是俄羅斯對天然氣供應的進(jìn)一步限制，將可能對歐洲主要生產(chǎn)基地帶來(lái)停產(chǎn)風(fēng)險。在這種情況下，歐洲的產(chǎn)能損失可以通過(guò)提高歐洲以外生產(chǎn)基地的產(chǎn)能利用率得到部分補償。新冠疫情的未來(lái)發(fā)展以及相應的管控新措施也可能帶來(lái)進(jìn)一步的風(fēng)險。但即使在經(jīng)濟放緩的情況下，持續的高利潤率依然可能帶來(lái)機會(huì )。巴斯夫正在通過(guò)降低成本的方式來(lái)應對經(jīng)濟放緩。